أمريكا في مواجهة خفض التصنيف الائتماني

أمريكا تفقد تصنيفها الائتماني الفريد "Triple-A" على وكالة " فيتش" ما أثار حفيظة الإدارة الأمريكية التي وصفت القرار بالتعسفي فما هو التصنيف الائتماني وماذا يمثل للاقتصاد؟

وفقا لوول ستريت جورنال، تعد التصنيفات درجات تعكس الوضع الاقتصادي والمالي للدول والمؤسسات الكبرى وتعد مؤشرا يقود حركة رؤوس الأموال حول العالم حيث يرشد المستثمرين للوجهات الأكثر أمانا لأموالهم.

موديز وفيتش وستاندرد آند بورز.. 3 وكالات عالمية تصدر تصنيفات للدول والمؤسسات ويتم التصنيف تنازليا من أعلى تصنيف وهو AAA ثم B و C و D بناء على دراسة أرقام النمو والإيرادات والإنفاق الحكومي والعجز ومستويات الديون وغيرها من مؤشرات اقتصادية.

حصول الدول والمؤسسات على تصنيف ائتماني مرتفع يعني امتلاكها فرصا استثمارية أكثر أمانا وبالتالي تستطيع الحصول على استثمارات ضخمة بفوائد قليلة وكلما انخفض التصنيف زاد احتمال مطالبة المستثمرين بمدفوعات فائدة أعلى من للتعويض عن مخاطر عدم السداد.

مجموعة صغيرة من الدول لديها تصنيف "Triple-A" من وكالات التصنيف الرئيسية الثلاث وهي أستراليا والدنمارك وألمانيا ولوكسمبورج وهولندا والنرويج وسنغافورة وسويسرا.

أما الصين -ثاني أكبر اقتصاد في العالم بعد الولايات المتحدة- فلديها تصنيف (+A) من "فيتش"، أي أقل بثلاث درجات من أمريكا وقد يستند تصنيف دولة ما إلى أعلى معدل تحصل عليه الشركات في هذه الدولة، لا تصنيفها عموماً.

تخفيض فيتش تصنيفها للولايات المتحدة يعد الأول منذ أن بدأت في تصنيفها عام 1994 ولم تغير وكالة موديز تصنيفها للولايات المتحدة منذ عام 1949.

في 2011، خفضت ستاندرد آند بورز التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من AAA إلى AA+ خلال مفاوضات مطولة حول سقف الدين الأمريكي، ولم يتم رفعه منذ ذلك الحين.

فقدان أكبر اقتصاد في العالم تصنيف "Triple-A" هو أمر رمزي لكنه يرسل إشارة قوية إلى الأسواق من شأنها اتخاذ رؤوس الأموال قرارات أكثر جرأة تجاه السوق الأمريكية.. وكالة فيتش قالت أنه من المحتمل أن تكون هناك عواقب فورية لخفض تصنيف الولايات المتحدة لكنها ستكون محدودة ومؤقتة وأكدت تمتع واشنطن بمرونة تمويلية غير عادية نظرا لأن الدولار الأمريكي يعد عملة الاحتياطي الأبرز في العالم.

وفي رد فعل سريع، ارتفعت أسعار الذهب بعد تراجع مؤشر الدولار الأمريكي وعائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، حيث ارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية 0.2 % إلى 1948.43 دولار للأونصة وزادت العقود الآجلة للذهب الأمريكي 0.3 % إلى 1985.60 دولار.

ثمة رابط بين القرار وأسواق المشتقات حيث تتأثر تلك الأسواق بحركة الدولار الذي يتأثر بالمركز الاقتصادي للولايات المتحدة.. و كلما ارتفع سعر الدولار انخفض سعر الذهب والنفط والعكس صحيح، وأدى إجراء فيتش إلى هبوط محدود للدولار مقابل سلة العملات الرئيسية الأمر الذي قاد ارتفاعاً لأسعار النفط والذهب.

وإلى جانب التأثيرات الأخرى مثل المخاوف بشأن النظام المالي الأمريكي حيث قد تلحق هذا القرار إجراءات مشابهة من الوكالات العالمية الأخرى مثل موديز وستاندرد آند بورز.

أزمة الديون الفيدرالية كانت ذات أثر في قرار فيتش ورغم ذلك أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية اعتزامها طرح كمية جديدة من السندات طويلة الأجل، بفئات 3 و10 و30 عاما للاكتتاب خلال الأسبوع المقبل، بقيمة إجمالية 103 مليارات دولار.

وذكرت الوزارة أنها ستطرح سندات أجل ثلاث سنوات بقيمة 42 مليار دولار، وسندات أجل 10 سنوات بقيمة 38 مليار دولار، على أن تختتم أسبوع الطرح ببيع سندات أجلها ثلاثين سنة بقيمة 23 مليار دولار.

خلال الشهر الماضي أصدرت واشنطن سندات بقيمة 90 مليار دولار على ثلاث شرائح، وهي سندات أجلها ثلاث سنوات بقيمة 40 مليار دولار، وسندات أجلها 10 سنوات بقيمة 32 مليار دولار، وسندات أجلها ثلاثين عاما بقيمة 18 مليار دولار.

ووسط وضع مالي معقد يتحرك أكبر اقتصاد في العالم والذي يؤثر بالتبعية على الاقتصاد العالمي ورغم التأكيد على مرونة الاقتصاد الأمريكي لا يزال الترقب لتبعات خفض التصنيف الائتماني سيد الموقف.