انهيار أسعار الكاكاو يهبط بأسهم كبرى شركات الشوكولاتة فى العالم

قلصت "باري كاليبو" السويسرية، أكبر شركة لتصنيع الشوكولاتة في العالم، من توقعاتها للأرباح، وحذرت من تأثير انخفاض أسعار الكاكاو، وفائض الإنتاج في القطاع، واضطرابات الإمدادات المرتبطة بتداعيات حرب إيران، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بأكثر من 15%.

ونقلت صحيفة "فاينانشيال تايمز" عن المجموعة، التي تتخذ من زيورخ مقراً لها، قولها إنها تتوقع الآن انخفاض الأرباح قبل استقطاع الفوائد والضرائب بنسبة تتراوح بين 15% و17% في سنتها المالية الحالية، لتقلص بذلك توقعاتها السابقة بالنمو، ولتعكس حجم التحدي الذي يواجه الرئيس التنفيذي الجديد، هاين شوماخر.

وقال شوماخر، الذي تولى منصبه في يناير بتكليف لإعادة بناء حجم المبيعات واستعادة ثقة المستثمرين بعد سنوات مضطربة، إن "السرعة غير المسبوقة لانخفاض أسعار الكاكاو في السوق، بالإضافة إلى فائض الإنتاج التنافسي، وانخفاض حجم المبيعات، واضطرابات الإمداد" قد أثرت سلباً على الربحية.

وأضافت الشركة، أنها تتخذ "إجراءات قصيرة الأجل لحماية حصتها السوقية وإعطاء الأولوية للنمو".

وتأثرت شركة "باري كاليبو"، بتقلبات حادة في أسعار الكاكاو خلال العامين الماضيين.

وقالت في بيان لها، إن أسعار الكاكاو "أصبحت سلبية" مع انخفاض الأسعار، ما يعني أنها تبيع الشوكولاتة الآن بأسعار أقل لعملائها بعد شرائها الكاكاو بأسعار أعلى سابقاً.

وتبيع "باري كاليبو" معظم أنواعها من الشوكولاتة بموجب عقود تنقل تكاليف الكاكاو إلى عملائها، لذا فإن الأسعار مرتبطة بالسوق. وعندما تنخفض أسعار الكاكاو، تضطر الشركة عادةً إلى خفض أسعارها.

وتوضح "فاينانشيال تايمز" أن مشكلة الشركة تكمن في التوقيت، إذ تشتري الكاكاو قبل أشهر، لكنها تبيع الشوكولاتة بأسعار تعتمد على مستويات السوق الحالية. وعندما تنخفض الأسعار بسرعة، قد تجد نفسها مضطرة لتصريف مخزون الكاكاو الذي اشترته بأسعار أعلى بينما تبيعه لعملائها بأسعار أقل.

في الوقت نفسه، كان الطلب ضعيفاً، حيث لا تزال أسعار التجزئة المرتفعة للشوكولاتة تؤثر سلباً على الاستهلاك. وهذا يحد من قدرة المجموعة على تعويض انخفاض أسعار البيع بزيادة الكميات، ما يلقي بضغوط على هوامش الأرباح.

وقال رئيس قسم أسهم المستهلكين الأوروبية في شركة "كيبلر شوفرو" للخدمات البحثية، جون كوكس، إن الانخفاض الأخير في سعر السهم يعود إلى خفض توقعات الربحية وليس إلى أي تراجع في حجم المبيعات، حيث يمثل خفض التوقعات "إعادة ضبط شاملة في ظل الرئيس التنفيذي الجديد".

وأضاف كوكس: "يعتقد البعض أن هناك عاملاً هيكلياً وراء هذا التراجع"، مشيراً إلى ضغوط طويلة الأجل على الطلب بدلاً من مجرد انكماش دوري.

كما أشارت شركة باري كاليبو إلى اضطراب سلسلة التوريد المرتبط بالحرب الإيرانية، بالإضافة إلى إغلاق مؤقت لأحد مصانعها في كندا، كعوامل ضغط إضافية على الأداء. وحذرت الشركة من أن توقعاتها لا تزال عرضة لمزيد من التداعيات الناجمة عن الحرب في الشرق الأوسط.

وأفادت المجموعة، التي تورد الشوكولاتة لمنتجات مثل آيس كريم "ماجنوم"، وألواح "كيت كات" من "نستله"، أن الأرباح التشغيلية قبل استقطاع الفوائد والضرائب انخفضت بنسبة 4.2% في النصف الأول من العام لتصل إلى 310.9 مليون فرنك سويسري ( بما يعادل نحو 397 مليون دولار أمريكي) بالعملات المحلية. وانخفضت أحجام المبيعات بنسبة 6.9% لتصل إلى 1.01 مليون طن، إلا أن الشركة أشارت إلى أن هذا الأداء يعد أفضل من أداء السوق بشكل عام.

وأوضح محللون أن انخفاض أسعار الكاكاو لم ينعكس بعد على أسعار الشوكولاتة في متاجر التجزئة، والتي لا تزال مرتفعة وتؤثر سلباً على الطلب. وقال كوكس: "يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يؤثر هذا الانخفاض الحاد في أسعار الكاكاو على أسعار الشوكولاتة في المتاجر"، مضيفاً أن أسعار المتاجر ارتفعت بنحو 10% مقارنة بالعام الماضي.

وبرغم توقعات الأرباح الضعيفة، توقعت شركة "باري كاليبو" تعافي أحجام المبيعات في النصف الثاني من العام، وتتوقع الآن انخفاضاً أقل على مدار العام يتراوح بين 1 و3%، مع عودة النمو بعد ذلك. وأضافت أن أسعار الكاكاو، التي انخفضت إلى أكثر من النصف في الأشهر الأخيرة، من شأنها أن "تدعم تعافي السوق في المستقبل".

ويشير كوكس إلى مخاطر طويلة الأجل على الطلب، بما في ذلك ازدياد استخدام أدوية إنقاص الوزن من نوع "جي إل بي-1"، وتساءل: "في ظل انتشار أدوية "جي إل بي-1"، إلى أي مدى ستنمو أحجام مبيعات الشوكولاتة؟" قال ذلك لافتاً إلى أن أعمال "باري كاليبو" لطالما اعتمدت على أحجام مبيعات كبيرة.

وارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 55% خلال العام الماضي قبل انخفاضها يوم الخميس، لكنها لا تزال أقل بكثير من أعلى مستوياتها التي سجلتها بعد جائحة "كوفيد-19".