الفضة تواجه عجزا للعام السادس وسط مخاوف من ضغوط السوق وتراجع الأسهم

تواجه الفضة عجزاً للعام السادس على التوالي، وسط مخاوف من ضغوط السوق وتراجع الأسهم، في ظل انخفاض المخزونات العالمية بشكل ملحوظ منذ عام 2021، ما يزيد من احتمالات حدوث أزمة سيولة رغم توقعات ضعف الطلب.

وتستخدم الفضة، وفق تقرير شبكة "يو إس نيوز" الأمريكي، في مجالات متعددة مثل المجوهرات والإلكترونيات والطاقة الشمسية، إلى جانب الاستثمار، وقد تراجعت أسعارها بنحو 35% بعد موجة صعود قوية في عام 2025 دفعتها إلى مستويات قياسية.

وجاء هذا الارتفاع نتيجة تدفقات كبيرة إلى المخزونات الأمريكية وصناديق الاستثمار، إلى جانب زيادة الطلب الفعلي، ما تسبب في أزمة سيولة بسوق لندن خلال أكتوبر الماضي، قبل أن تتحسن الأوضاع لاحقاً مع تراجع الطلب وخروج استثمارات من الصناديق.

ورغم تحسن السيولة نسبياً، يحذر محللون من استمرار مخاطر حدوث أزمة جديدة، خاصة مع احتمالات زيادة تقلبات الأسعار أو عودة الطلب بقوة، لا سيما من الهند.

وتشير التقديرات إلى أن نسبة أكبر من الفضة المخزنة في لندن أصبحت متاحة لدعم السوق، وهو ما ساهم في تخفيف الضغوط مقارنة بالفترة السابقة.

ومن المتوقع أن يتسع عجز سوق الفضة إلى نحو 46.3 مليون أونصة في عام 2026، رغم تراجع الطلب الإجمالي، نتيجة ضعف الاستهلاك الصناعي وقطاع المجوهرات، مقابل ارتفاع الطلب على العملات والسبائك.

و يُتوقع انخفاض الاستخدام الصناعي للفضة إلى أدنى مستوى في عدة سنوات، في ظل تباطؤ النمو العالمي، بينما يدعم تحسن الطلب في الولايات المتحدة زيادة الإقبال على الاستثمار في الفضة.

في المقابل، يُرجح تراجع المعروض العالمي بشكل طفيف مع عودة نشاط التحوط لدى المنتجين إلى مستوياته الطبيعية.