تجنب المخاطرة يوقف مسيرة ارتفاعات الأسهم في وول ستريت

قرر متداولو الأسهم خفض معدلات المخاطرة في بداية أسبوع سيكشف عن نتائج مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيصدر في يوم تكون فيه وول ستريت مغلقة.

وشهدت الأسهم تراجعاً طفيفاً، بعد الارتفاع الذي دفع مؤشر "إس إند بي 500" إلى أفضل أسبوع له في عام 2024.

واتخذ المستثمرون موقفاً أكثر حذراً بشأن التكهنات بأن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي – المقرر صدوره يوم الجمعة العظيمة 29 مارس– سيُظهر أن التضخم ربما يظل مرتفعاً بشكل غير مريح. وفي نفس اليوم، من المقرر أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أيضاً.

كما ساد شعور بالحذر بعد أن أثار ارتفاع الأسهم تكهنات بأن السوق صعدت كثيراً وبسرعة كبيرة. وتزايدت المخاوف بشأن عدم التناسق بين توقعات الأرباح وأسعار الأسهم، مع تحذير "مورجان ستانلي" و"جي بي مورغان تشيس" من أنه من الصعب تبرير التقييمات المرتفعة، إذا فشلت الشركات في تحقيق تسارع في الأرباح.

وقالت لوري كالفاسينا من "أر بي سي كابيتال ماركيتس" (RBC Capital Markets) إنه "ما زلنا نرى المعنويات متوترة، ونعتقد أن تراجع سوق الأسهم الأميركية قد تأخر".

وانخفض مؤشر "إس إند بي 500" إلى ما دون 5220 نقطة، وتراجعت أسهم شركة "إنتل" بسبب تقرير إخباري بأن الصين ستحد من استخدام الرقائق الأجنبية، في حين ارتفعت أسهم شركة "بوينج" بعد إعلان استقالة رئيسها. وارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار خمس نقاط أساس إلى 4.25%. وتجاوزت عملة بتكوين عتبة 70 ألف دولار مجدداً.

وفي إشارة إلى مدى قوة سوق الأسهم، أنهى مؤشر "إس إند بي 500" الأسبوع الماضي مرتفعاً بنسبة 14% فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم.

قال جوناثان كرينسكي من "بي تي آي جي" (BTIG) إن "هذا الأمر امتد لفترة طويلة، السؤال الكبير هو: هل نحصل على تصحيح خلال الوقت أو السعر".

وأضاف أن التصحيح عبر السعر كان "بعيد المنال خلال الأشهر الخمسة الماضية، لكننا نعتقد أن هناك فرصة هنا لبعض الضعف المتواضع في الأسعار".

وشهد الأسبوع الماضي أيضاً أكبر قدر من الارتفاعات القياسية للمؤشر خلال 52 أسبوعاً منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، وفق كرينسكي.

وأضاف أنه على الرغم من أن هذا نادراً ما يمثل ارتفاعاً نهائياً، إلا أن العوائد على المدى القريب تكون أكثر تبايناً مما يمكن تخيله، مع حدوث زيادات مماثلة قبل عمليات السحب الكبيرة في عامي 2018 و2020، وأيضاً بين الارتفاعات القوية خلال أعوام 2017 و2020 و2021.