وسط تضخم مستعر .. عجز قياسي لميزانية بريطانيا

غرقت حكومة المملكة المتحدة بشكل أعمق في الديون في ديسمبر حيث أدى ارتفاع مدفوعات فوائد الديون وتكلفة عزل المستهلكين والشركات عن صدمة أسعار الطاقة إلى إجهاد المالية العامة.

وقال مكتب الإحصاءات الوطنية إن عجز الميزانية بلغ 27.4 مليار جنيه إسترليني، وهو رقم قياسي للشهر وثلاثة أضعاف العجز البالغ 10.7 مليار جنيه إسترليني في العام السابق، وكان الاقتصاديون قد توقعوا قراءة قدرها 17.3 مليار جنيه إسترليني.

تؤكد الأرقام المخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد البريطاني حيث يكافح رئيس الوزراء ريشي سوناك لاحتواء التضخم بالقرب من أعلى مستوى له في أربعة عقود ويضرب الخدمات العامة بالشلل، من المتوقع أن يؤدي الركود المحتمل هذا العام إلى زيادة تجفيف الإيرادات الضريبية وتوسيع العجز.

"كابيتال إيكونوميكس" نبه العملاء بأن أرقام المالية العامة التي كانت أسوأ من المتوقع ستشجع وزير الخزانة البريطاني جيريمي هانت على إحكام القبضة على المالية العامة في الميزانية المقبلة المقرر تسليمها في 15 مارس، ما يعني الانتظار حتى اقتراب موعد الانتخابات العامة المقبلة ربما في عام 2024 ، قبل الإعلان عن أي تخفيضات ضريبية كبيرة.

ويواجه كل من سوناك وهانت مهمة شاقة أثناء محاولتهما إعادة الاستقرار إلى المالية العامة مع احتمال أن تكون المملكة المتحدة بالفعل في حالة ركود وارتفاع أسعار الفائدة لاحتواء التضخم الذي لا يزال بالقرب من أعلى مستوياته في 40 عامًا.

التكلفة الهائلة لمساعدة بريطانيا على تجاوز أزمة مستويات المعيشة حطمت الآمال في أن يسلك الاقتراض مسار هابط قبل أقل من عام، كان من المتوقع أن ينخفض الاقتراض إلى أقل من 100 مليار جنيه إسترليني في 2022-2023.

باتت الأوضاع اكثر تعقيدا أمام حكومة سوناك .. إذ أن تكلفة دعم الطاقة وأشكال الدعم الأخرى إلى جانب أسعار الفائدة المرتفعة، تعني أن وزارة الخزانة ليس لديها سوى القليل للإنفاق على الخدمات العامة المتعثرة أو على إرضاء العمال الذين يضربون عن العمل لأن رواتبهم تقل عن معدلات التضخم.

بلغ العجز في الأشهر التسعة الأولى من العام 128.1 مليار جنيه إسترليني - بزيادة 5 مليارات جنيه إسترليني عن العام السابق - ويتوقع المسؤولون إضافة عشرات المليارات في الأشهر الثلاثة الأخيرة من 2022-23.

في المقابل، ساعدت الزيادات المكونة من رقمين في متحصلات ايرادات ضريبة القيمة المضافة وضريبة الدخل على تعويض جزئي للزيادة البالغة 33.4 مليار جنيه إسترليني في تكاليف فوائد الديون في الأشهر التسعة الأولى من العام.

عزز التضخم المرتفع وسوق العمل القوي من الإيرادات الضريبية الحيث قفز إجمالي الإيرادات بنسبة 11 ٪ إلى 658 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية حتى ديسمبر.

بلغت ديون القطاع العام 2.2 تريليون جنيه إسترليني، أو حوالي 88 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي، كان العجز مدفوعًا بـ17.3 مليار جنيه إسترليني من تكاليف فوائد الديون، وهو ثاني أعلى رقم شهري مسجل.

يرتبط حوالي ربع السندات الحكومية البريطانية بمؤشر التضخم لأسعار التجزئة، الذي ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ عقود، ذهب ما يقرب من 14 مليار جنيه إسترليني من هذه المدفوعات مباشرة إلى الديون المرتبطة بالمؤشر.

يؤثر التضخم على تكاليف الديون مع تأخير لمدة شهرين، مما يعني أن شهر ديسمبر تحمل وطأة الارتفاع في مؤشر أسعار التجزئة في أكتوبر إلى ذروة بلغت 14.2٪.

تكلفة دعم الغاز والكهرباء فاقمت الأوضاع في المملكة المتحدة، حيث بلغ 7 مليارات جنيه إسترليني في ديسمبر فقط.

وبالرغم من ذلك، ذهب نحو 1.9 مليار جنيه إسترليني كتحويل مباشر لتكلفة المعيشة للأسر و 5 مليارات جنيه إسترليني تم إنفاقها على سقف أسعار الطاقة للأسر، وسط توقعات بأن يتجاوز اجمالي تكلفة دعم الطاقة للأسر 40 مليار جنيه إسترليني بنهاية السنة المالية.

قال مكتب الإحصاءات الوطنية إن المحفظة المذهبة لبنك إنجلترا، والتي تم شراؤها بموجب التسهيل الكمي، كانت تحمل خسارة في السوق بقيمة 107 مليار جنيه إسترليني في ديسمبر.
شكلت المحفظة البالغة 833 مليار جنيه إسترليني استنزافًا للمالية العامة منذ سبتمبر بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، في الشهر الماضي وحده كلف دافعي الضرائب مليار جنيه إسترليني.

ووفقا لبلومبرج فإن الإجراءات التي أعلن عنها هانت في أكتوبر لتهدئة الذعر في أسواق السندات الحكومة البريطانية ستخفف الضغط على الخزانة العامة في الأشهر المقبلة، وقد أدى ذلك إلى انخفاض أسعار الفائدة في الأسواق المالية وتراجع التوقعات بشأن مدى ارتفاع بنك إنجلترا الذي سيرفع سعر الفائدة الرئيسي.

قال صامويل تومبس، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في Pantheon Macroeconomics "إن المسار المنخفض لسعر البنك والانخفاض الأخير في عوائد السندات الحكومية يشيران إلى أن مدفوعات فوائد الديون في 2023/24 ستكون أقل بنحو 10 مليارات جنيه إسترليني من توقعات مكتب الميزانية في نوفمبر".